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海天味业2021年营收、净利增速近10年来最低

　2021年，海天味业总营收再创新高，首次突破了250亿元，但同时，其年营收增速9.71%，也是2011后首次降至个位数。

　　利润上，海天味业2021年归母净利润为66.71亿元，增速也为近十年来最低，较2020年的64.03亿元，增长4.18%。

　　自2011年以来，除2011年和2016年，海天味业收入增速分别为10.43%和10.31%外，其余年份均在15%以上，归母净利润增速也都超过10%。

　　海天味业在年报中披露称，2021年是极其困难的一年，新冠疫情余波未平、消费需求疲软、各种原材物料价格上涨、社区团购恶性竞争、限电限产导致供应趋紧等等，企业经营环境复杂而严峻，公司面临前所未有的挑战。

　　财报显示，2021年海天味业的营业成本达到了153.37亿元，同比增长16.36%，超过了营收和净利润的增速。对此，海天味业表示，主要是2021年产品销售增加及材料价格上涨所致。

　　在成本分析表中，营收占比达94%的“食品制造行业”业务，所产生直接材料成本同比增加了18.17%，海天味业称主要是报告期内材料采购成本上涨所致。

　　若分产品来看成本构成，贡献超56%营收的“酱油”产品，其成本也接近81亿元，占到了营业成本的一半以上，海天味业也表示，消耗的材料采购成本上涨较大，导致了营业成本增加。

　　成本的增加带来了海天味业2021年毛利率的下滑。2021年，海天味业的毛利率为38.66%，同比减少3.51%。不过，海天味业在2021年10月对部分产品进行了提价，一定程度上也挽回了第四季度的毛利率。

　　2021年第四季度，海天味业的毛利率为38.13%，同比虽然减少3.73%，但环比上升0.22%，在此之前，海天味业单季度毛利率已连续3个季度下滑。第四季度的营收同比也增长了22.85%。

　　3月25日，海天味业股价报收于88.08元，下跌2.13%，多家券商依旧维持对海天味业的“买入”评级，但也有机构下调了对海天味业的盈利预期。

　　花旗发表报告指出，海天国际2021年业绩胜预期，但由于美国和欧盟收紧货币政策和中国消费增长放缓，2022年的盈利前景不确定性增加，因此将2022年至2023年的盈利预测下调14%至15%，将评级由“买入”下调至“沽售”。

　　拟不超过75亿元投理财，加速布局线上毛利率不增反降

　　3月24日，海天味业公告称，董事会同意公司为提高资金使用效率，将部分自有资金用于购买银行、券商、资产管理，公司等金融机构的低风险类短期理财产品。

　　其中，委托理财金额不超过75亿元，有效期限为公司股东大会决议通过之日起一年以内，上述额度内的资金可循环进行投资滚动使用，75亿元超过了海天味业2021年净利润。

　　截至3月24日，海天味业累计进行委托理财占用的金额为56.19亿元。

　　对于理财产品对公司的影响，海天味业表示，不会影响公司日常资金正常周转需要及主营业务的正常开展，有利于提高资金使用效率和效益，符合公司和全体股东的利益。

　　海天味业在年报中称过去一年面临社区团购恶性竞争。而在2021年6月，海天味业也成立了专门的部门来对接社区团购渠道。

　　海天味业在年报中披露，公司在2021年下半年加速了新零售渠道的布局和发展，加强了对社区团购、时达到家平台、各大平台电商的深度合作，并初显成效。

　　2021年海天味业线上渠道的营收达到7.04亿元，同比增长85.2%，但是线上渠道的毛利率同比减少了13.22%至37.31%。对此，海天味业解释称，线上渠道毛利率两位数减少，主要是因为“成本上升及线上业务拓展增加市场投入”。