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[股市纵横] 开利财经每日经济动态20100318

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开利财经每日经济动态20100318

 人民币汇率 央行说了还不算
    中国政府近来对人民币汇率发出不同信号,投资者应该听谁的?当然是中国最高决策层,而那肯定不是中国央行。
    西方经济学家对中国央行有好感,因该行的许多官员都接受过传统货币经济学的熏陶。但在中国政府复杂的权力体系中,情况有点不同。
    在国务院下属的28个部委中,中国人民银行排名第27,仅在人口和计划生育委员会的前面。央行的排名比起商务部靠后四位,商务部的一贯立场是支持出口、反对人民币升值。有理由相信,当遇到象人民币解除盯住美元的汇率机制这样重大的问题,就连国务院也未必是最终的决策者.这种问题很有可能将由中央政治局常务委员会做出决断.
    不仅是汇率,在利率方面中国央行未必就有全部决定权.有传言说,这种决定有时会在更高的决策层做出.事实上考虑到资本在中国尚不能自由流动,利率对经济的影响作用也相当有限.中央银行的确可以通过给银行业定信贷指标,并通过窗口指导等做法指引资金的流向.但就算在这方面,它的权力也是和银监会分享的.
    随着中国经济的演变,央行或会扮演更重要的角色.但现在,按毛主席的话说,它很大程度上还是个纸老虎。

 有关人民币问题全球性辩论的风向可能会发生巨变
    渣打银行大中华区研究部主管王志浩表示,人们应做好准备,有关人民币问题全球性辩论的风向可能会发生巨变。王志浩表示:“如果中国到下个月仍不采取明显举措,停止盯住美元,华盛顿方面就有可能实施贸易制裁。中国如何回应,将为2010年的全球贸易和外汇市场定下基调。”
    由于控制汇率需要政府大举干预,美国财政部有理由在预期将于4月15日发布的年度汇率报告中,宣称人民币受到了“操纵”。王志浩表示,美国经济低迷显然已激发了公众的愤怒情绪,并指出,人们对自由贸易的潜在担忧在与日俱增。他表示:“奥巴马政府必须创造就业岗位,这有赖于美国出口的复苏,而美元贬值能对此有所帮助。”
    中国央行行长周小川最近的讲话试图发出一个信号,即中国当前的汇率政策是为了应对全球金融危机的暂时策略,迟早将做出改变。但北京方面仍对本国出口和全球复苏的可持续性表示担心。王志浩警告称,“迟早”这个表态不太可能让华盛顿方面感到满意。

美众院下周听证会再向人民币施压
  美国众议院下周会就人民币汇率政策举行听证会。专家预料,新兴市场国家可能加入逼人民币升值的阵营。不过,美国白宫却转为低调,称中美关系良好。
  针对近期美国不断就人民币升值对华施压,包括130名国会议员联署要求华府把中国列作滙率操纵国,商务部发言人姚坚昨日做出反驳,指中美贸易顺差是全球化下的结构差异,并非人民币滙价造成。他说,若美国部分人士以美国贸易存在逆差及美国经济未能复苏,作为要求人民币升值的理由,并没有根据。
  美国众议院将于下周三(24日)就人民币滙率政策举行听证会,部分议员提交立法草案,以确定滙率操纵国家及制裁的法律标准。有关法案类似于参议院2007年考虑的措施,要求财政部确定是否一些国家的货币与美元错位。美国财政部将于4月15日公布是否将中国列为滙率操纵国。
  据悉,若美国财政部将一个国家列为滙率操纵国,美国将在国际货币基金组织(IMF)采取行动,60天之后将禁止从该国进行联邦政府采购。该草案称,若该国经过360天仍未采取行动,美国贸易代表办公室将不得不向世界贸易组织(WTO)进行投诉。
  此外,美国参议院民主和共和两党领袖舒默和格雷厄姆,准备再草拟法案,迫使人民币升值。

 中国呼吁美国跨国公司就人民币游说华盛顿
    中国呼吁美国跨国公司对奥巴马政府进行游说,避免在人民币汇率问题上采取保护主义措施。目前美国国会议员对中国的态度似乎正转向强硬。
    中国商务部发言人姚坚表示,一些公司已经在展开游说,反对近期针对中国输美产品的限制措施,他希望现在有更多公司加入这一行列。
   “我们也希望,在中国的美资企业能够在美国也表达他们的诉求,通过他们的观点来促进全球贸易的正常开展,共同反对贸易保护主义,”姚坚表示。
    中方发表这一言论之际,适逢华盛顿方面围绕中国汇率政策的政治情绪有所升温。在纽约州民主党参议员查克•舒默和南卡罗来纳州共和党参议员林赛•格雷厄姆的牵头下,一批参议员表示,中国拒绝让人民币升值,正影响着美国经济复苏,损害着美国的竞争力。
    “即使在经济状况好的时期,中国操纵汇率也是不可接受的。在目前失业率高达10%的时候,我们对此简直无法容忍,”舒默在一份声明中表示。这些参议员已提交一份立法议案,一旦获得通过,该法将要求美国财政部指明哪些国家的“货币汇率在根本上失调”,以及美国需要对哪些国家采取“优先行动”。
    根据上述立法议案,那些国家将有近一年时间调整本国货币汇率,如果它们做不到,美国政府将必须在世界贸易组织(WTO)对其提起正式申诉。美国财政部还将必须与美联储和其它国家央行就“在外汇市场上采取补救性干预”进行“磋商”。

 盖特纳:灵活汇率符合中国自身利益
    美国财政部长盖特纳称,中国最终将认识到,转向更灵活的汇率形成机制符合其自身利益。
    盖特纳认为中美不会爆发贸易战。他称,中美之间有着非常重要的经济利益。美国政府将努力确保美国公司能够在中国和美国公平地竞争。
    他还表示,总统奥巴马政府已经对国会通过的任何金融监管方案设定了两大要求:即严格的消费者保护及风险约束,以防止“大到不能倒”症候群的出现。

 《政府工作报告》形成全过程  温总要求用数据说话
3月14日上午,十一届全国人大三次会议在人民大会堂举行闭幕大会。温家宝总理代表国务院所作《政府工作报告》获高票通过。回首过往的三个多月,从起草、修改、征求意见、不断完善,到提请全国人民代表大会审议通过,《政府工作报告》经过了十多次大的修改。
起草:总理要求不讲空话套话
据了解,2009年12月8日,中央经济工作会议刚刚结束。以国务院研究室同志为主、邀请有关部门、地方同志和专家参加的《政府工作报告》起草组旋即成立。温家宝总理亲自主持《政府工作报告》起草工作,对报告的指导思想、框架结构、重点内容和表述方法等,都提出了明确要求。他要求,要坚持实事求是,用事实和数据说话,不讲空话、套话。2009年12月末,《政府工作报告》初稿形成后,他多次作通篇修改,并对进一步修改完善报告提出许多重要意见。
2010年1月3日,温家宝将《政府工作报告》(讨论稿)批印国务院领导同志和有关部门审改。在反复权衡、多次修改后,经温家宝审定,于1月6日报请国务院常务会议审议。
1月14日,胡锦涛总书记主持中央政治局常委会审议《政府工作报告》(送审稿)。他全面分析了国际国内形势,深刻阐述了加快转变经济发展方式,调整经济结构的重要性和紧迫性,对2010年的工作提出了明确要求和指导性意见。
1月22日至2月1日,温家宝在中南海先后主持召开五次座谈会,听取各界对《政府工作报告》的意见。为了听取基层群众对政府工作和《政府工作报告》的意见,从2007年起,专门增加一场基层群众代表座谈会。2月1日上午,十位来自基层的普通群众被请进中南海。无党派人士陈章良提出,报告中有些词比较新,比较专,建议附加注释,便于代表和委员理解。起草组接受了这条建议,在报告中第一次附加了“‘三网’融合”、“物联网”、“森林碳汇”等注释。温家宝和起草组的成员还来到河北的农家小院和北京的居民社区,来到群众中间听取意见。
2月22日,胡锦涛总书记主持召开中央政治局会议,讨论国务院拟提请十一届全国人大三次会议审议的《政府工作报告》稿。为了最广泛了解社情民意,2月27日,温家宝如约第二次来到中国政府网、新华网与网民交流。

 中国银行业大规模放款和筹资之后 今年可能会比较平静
中国银行业者希望未来几个季度的业务平淡无奇,这情有可原。毕竟,过去一年形势迭荡起伏,先是借贷热潮空前高涨,随后是筹资压力隐现,银行业者的资产负债表伤痕累累。
中国银行业中的高层管理人士在两会期间表示,最大的几家银行几乎都通过筹资来修补了其资产负债表,银行业不再严重缺乏资本。去年中国银行业新增贷款达到创纪录的9.6万亿(兆)元人民币,令人担忧他们在散播新的坏账种子。
招商银行是去年放款最积极的一家银行,从它身上可以看出银行业对自己的状况比较放心。在完成32亿美元供股后,这家中国第六大银行相信其处境将会不错。“未来三年应该够用了,”招商银行董事长秦晓表示。
前景改善
由于投资人认为那些去年比较谨慎的银行不需要筹集资金,市场对银行的看法可能变得更加正面。例如,“我们最近没有看到需要筹资的任何压力,”中国工商银行行长杨凯生表示。“从信贷管理的角度来看,存贷款比率处于相对健康的水平。”
中国银行业监督管理委员会主席刘明康表示,银行贷款速度已稳定下来,且银行贷款情况现在是安全和健康的。他说,“我认为没有任何问题,资本市场非常合作。”但也不能故步自封。刘明康说,如果经济开始过热,中国可能采取反周期补充资本措施,西班牙因采取这种模式而闻名。穆迪的分析师Yvonne Zhang表示,中国银行业者能够在利润管理、风险控制和有效利用资本等方面取得改善。

 我国银行贷款利率普遍上浮 加息或仍将延后
近期加息传闻此起彼伏,然而悬在人们心头的“靴子”却迟迟未见落地。但信贷额度的管控导致的供求关系逆转,早已让商业银行开始了事实上的“私自加息”。一股份制银行某分行人士表示,今年该行贷款利率相比去年整体上调了10%~20%,并说这是目前银行贷款利率的整体现状。
据该人士称,该行早在1月份即已差不多用完一季度的额度,二三月份每笔贷款都需要上报总行。据该人士证实,监管层对股份制银行季度投放节奏的要求是“3322”,并认为这一要求应该同样适用于国有银行,而按全年新增7.5万亿元左右以及1、2月份共计新增2.1万亿元计算,这意味着3月目标新增仅为1500亿元左右。虽然3月新增贷款数额可能不限于这一较低水平,但贷款利率的上升则成为必然。
显然,贷款利率优惠的减少并不限于针对对公客户,包括个人住房按揭贷款也早有调整,此前中行即已宣布取消首套房贷款利率7折的优惠,其他商业银行也以不同幅度跟进。
对于商业银行这一市场化行为,分析认为,一季度银行对企业和个人贷款利率打折越来越少,这意味着政策利率虽然没有变化,但是在实际金融交易当中实际利率已有提高,即银行已给客户加息了,这也意味着中国加息的开始,不过,中国真正意义上的紧缩并不在于加息,而是信贷额度的控制。

 大陆5银行可赴台设办事处 来台参股要等ECFA协商
两岸金融监理合作谅解备忘录(MOU)1月16日生效,两个月后,台当局“金管会”公布了攸关两岸金融机构设点参股的“两岸金融三法”。
陆银来台参股要等ECFA协商
两岸金融、证券期货、保险业务往来及投资许可管理办法日前公布施行,外界关切的陆银来台参股,台当局“金管会”虽订出标准,施行日期还要看ECFA协商情形而定。
陆银来台可设办事处,或在参股或分行间2择1,家数都以1家为限,但不开放大陆金融机构来台设立子行。目前符合来台设办事处标准的陆银共有5家,分别是中国银行、中国工商银行、中国建设银行、中国交通银行、招商银行。
陆银来台参股,“金管会”虽订出标准,但施行日期还要看两岸经济合作架构协议(ECFA)协商情形,申设分行仅限已在台湾设有代表人办事处2年以上者,但若ECFA另有约定,可从其约定。换句话说,初期陆银来台只能设办事处(且须等“金管会”向“立法院财政委员会”报告后),除非ECFA另有规范,否则陆银来台要从办事处升格为分行,至少需要2年时间。

 权钱联姻恐激化社会矛盾 专家吁监管官商关系
我国富豪阶层迅速崛起,社会涌现一批“新富家族”,有机构调查就发现,全国目前有1万个每户坐拥资产逾2亿元的富豪家族。惟有专家认为,由于不少新兴富豪家族都以掌握政治权力、联盟权贵取得财富,忧虑“权钱联姻”问题恶化,最终令官商腐败加剧、激化社会矛盾。
  有专家分析称,当前内地的新富家族主要有三个来源;即除了白手兴家的商人外,还包括一些承包国企、在国企改制中致富的商人。也有一些是红色家族,即家人或先辈是党政干部,家族凭着特殊的人脉资本,营商并富起来。
然而,长江商学院原高级研究员罗天昊认为,部分新富家族,在营商的过程中倘若没有政府、官员的支援,是很难有所成就的,官商之间的联系甚至已成为从商的“潜规则”。
他举例,有些商人家族透过与政治家族的“联姻”——权钱联姻来获取利益;在过程中商人可借官员的权力得到经营、做生意的便利,官员亦可得到财富利益。
广州中山大学教授储小平亦指出,他的团队调研曾发现,家族企业家往来最密切的亲朋中,占最多数的是有干部背景的人;例如新富家族有愈多干部亲朋戚友,他们获得周转的贷款往往愈多。
  事实上,我国当局近年取缔的违法富豪中,不少人就与官员干部有千丝万缕的关系;其中包括国美电器的黄光裕、前“上海首富”周正毅均是例子。
  江苏省社会科学院研究员潘必胜认为,要应对新富家族的“权钱联姻”,就必须在制度中,加强上官商关系的监督。

 “红”与“黑”串连  冲击社会和谐
我国除官商联姻外,商人借黑势力致富的问题亦愈来愈惹人关注。有中国社科院专家就指出,执法及司法机关必须加强力度,打击商人跟“红(干部)与黑(黑社会)”勾结的行为,否则不利社会和谐。
中国社科院早前发表的《法治蓝皮书》指出,“白黑红一体型”已成为当前法治、治安的一个焦点问题;其中“白色”合法公司及商人身份,“黑色”是指黑社会组织,“红色”则指具政治身份人士,他们普遍是党政干部等人员。
而三者一体化,就是指商人与黑社会勾结经营业务、又或商人以黑社会手段谋取不法利益;而过程则以“红色”——干部等有政治背景的人员,作为包庇和保护自己的力量;简单而言,即官商黑三者勾结,形成以黑养商、以黑护商、以商助黑、以商买权、以权促商、以权护黑等行为。
有学者认为,商人跟“红与黑”勾结,不仅引发社会不公,亦凸显社会不公义;当局必须更积极地打击此不法行为,保社会和谐。

 李毅中撰文要求制定实施鼓励物联网发展的政策措施
  工信部部长李毅中日前在《求是》发表署名文章《加快产业结构调整 促进工业转型升级》。文章指出,要加快利用信息技术改造提升传统产业,制定实施鼓励物联网发展的政策措施,催生新型产业。
  文章称,推进工业结构调整和转型升级的主要目标是:从主要依靠规模扩张、过度消耗能源资源的粗放发展向注重效率、注重发展质量和效益的可持续发展方向转变,促进我国工业良性循环,加快走中国特色新型工业化道路的步伐。
  文章指出,目前要促进工业平稳较快发展,为推进结构调整和转型升级打好基础。要坚持把改善供给结构、促进扩大内需作为保持工业平稳较快发展的根本途径,着眼于完善促进消费各项政策,增强消费需求对工业增长的带动作用。
  此外,要抓住3G发展、三网融合等新机遇,开拓新型消费领域。促进出口产品结构调整,稳定劳动密集型产品出口,扩大传统优势产品和自主品牌产品出口,实现内外需均衡发展。

三网融合试点方案预计5月出台 6月启动
日前,工业和信息化部部长李毅中表示,从我国管理体制来讲,电信网、互联网主要由工业和信息化部门管理,广播电视网由广电总局管理。无论国际国内,三网融合是社会发展的趋势,是共同的发展目标。
李毅中介绍说,10多年来我国已做了一些三网融合的初步探索,如CMMB手机电视,IPTV互联网电视等。“三网融合有各种成功的探索,这就需要建立国家或行业技术标准。现在手机电视、数字电视等的标准都在制定和酝酿中,希望能够很快出台,这样可以进一步促进三网融合的深化。”
李毅中介绍说,工信部和广电总局在国务院办公厅的主持下,经过一段时间讨论酝酿,形成了11点共识,在此基础上,形成了推进三网融合的总体规划。在推行过程中有11项共识,不加隐讳地讲,也有一些不同意见,而且在发展中还有些新问题。当然大家的方向还是一致的,特别要服从国家利益,服从人民的利益,要尊重科学规律。
据李毅中透露,三网融合试点方案预计5月出台,6月启动,其核心就是要在双向进入上找到切入点:广电行业可以进入规定的一些电信行业的业务,国有电信企业根据规定可以进入一些广播影视的业务。

 西门子加入中国财团竞标沙特高铁合同
西门子(Siemens)已放弃竞标沙特阿拉伯麦加到麦地那70亿美元高铁项目的列车与设备供应合同,转而加入中国企业牵头的一个财团,与他们一起竞投该项目。随着中国铁路制造商全球竞争力不断增强的信号突显,西门子放弃了其与沙特本拉登集团组成财团进行的投标。
据知情人士表示,西门子已转而加入中国国企中国南车股份有限公司牵头的竞标哈拉曼高速铁路项目二期合同的队伍。西门子将向这个中国财团提供信号与电气化设备。该财团还包括中国铁建与北京铁路局。
据知情人士表示,法国的阿尔斯通、韩国的现代汽车与三星公司也在竞标哈拉曼二期项目的合同。西门子表示,由于竞标正在进行,它不能对该项目作出置评。该项目的最后竞标定在5月1日。

 美联储就美国经济发出乐观信号
   美国央行对本国经济复苏的看法略有改观,称劳动力市场正在“企稳”,而企业在设备上的支出“明显上升。”不过,美联储暗示,其货币政策立场不会很快改变,利率将在一段“较长时期内”维持在零至0.25%的水平。
    美联储表示,通胀可能在“一段时期内”保持低位,表明政策制定者并不预期自己会面临加息以遏制价格上涨的压力。美联储同时证实,将于本月底结束其规模1.25万亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)购买计划,该计划旨在帮助危机期间的住宅市场。
   美联储观察人士预计有关货币政策的措辞不会改变,但正在倾听美联储对本国经济评估的语气变化,从中寻觅有关收紧货币政策时机的线索。
    近几个月来,美联储主席本•伯南克一直在两者之间谨慎踏步:一是暗示随着经济复苏美联储将收紧货币政策,二是坚称实施这种举措的时机尚未成熟。

 美联储月底将结束房地产救市措施
    美国联邦储备委员会称,将结束规模为1.25万亿美元的抵押贷款支持证券购买计划,从而促使经济在政府支撑举措减少的情况下继续复苏。抵押贷款支持证券购买计划是美联储为支撑经济采取的数项主要措施之一。
    尽管美联储官员在最新政策会议声明中表示,美联储至少仍需几个月时间才会随着经济增长势头增强而上调短期利率,但美联储表示,经济正在持续复苏。
    美联储称,将按原计划到3月底结束抵押贷款支持证券购买计划;许多经济学家认为这项计划是防止经济再度陷入大萧条的关键举措。
    分析师一直担心美联储终止购买抵押贷款支持证券将导致抵押贷款利率上涨。但在数月来广泛宣传该项目将终止的情况下,仍未发生这样的情形。据HSH Associates提供的数据,30年期抵押贷款利率从年初美联储开始减少每周购买量时的5.28%下滑至5.05%左右。

 日本继续放松货币政策 增加低息贷款投放
    日本央行决定进一步放松货币政策,增加对货币市场的低息贷款投放量,以期进一步提振私人需求,消除通货紧缩。
    日本央行货币政策委员会表示,将在去年12月投放10万亿日圆贷款的基础上,再向金融机构提供总额10万亿日圆、利率为0.1%的3个月期贷款。该行货币政策委员会以5比2的投票结果表决支持增加对市场的资金供应。投反对票的两个委员分别是须田美矢子和野田忠男。
    日本央行继续将无担保隔夜拆款利率维持在0.1%不变。自2008年12月以来,日本央行一直将基准利率维持在该水平。
    日本央行在为期两天的政策会议结束后发布公告称,该行认识到,经济要克服通货紧缩局面并在保持价格稳定基础上恢复可持续增长将是一个关键的挑战;扩大借贷工具规模以促进长期利率下降是符合上述原则的。

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